截至8月15日，日本、美国、欧元区均公布了其二季度的经济数据。美欧日上半年避免了陷于衰退的最坏预测，经济仍具一定韧性。三大经济体增速分化明显，美国处于2%以上，而日欧明显疲弱。未来一段时间，高利率或高通胀的影响仍带来下行风险，三大经济体均面临政策转向的抉择，但路径仍难确定。

　　2023年末季，欧元区20国经济陷入停滞。2024年一季度欧元区经济环比增长0.3%，二季度增长0.3%，超出预期。今年以来欧元区失业率较低，通胀更为温和，经济形势无疑比上一年有所好转。但分析人士依然谨慎，认为总体而言，欧元区表现乏善可陈，复苏疲弱，前景依然黯淡，未来经济走向仍不明朗，要摆脱当前周期性和结构性双重不利因素的影响十分困难。凯投宏观表示，巴黎奥运会预计只能在今年第三季度给欧元区经济带来“小幅提振”。

　　数据显示，欧元区内部各成员国经济表现差异依然很大。受出口和强劲家庭支出影响，西班牙以0.8%的环比增长成为二季度欧元区经济的增长引擎；在外贸和企业投资复苏拉动下，第二季度法国经济环比增长0.3%；意大利经济环比增长略有放缓，降至0.2%；德国、拉脱维亚、瑞典和匈牙利则出现了不同程度的经济萎缩。

　　德国8月ZEW经济景气指数大幅下滑22.6点至19.2，创下自2022年7月以来的最大单月跌幅。欧元区6月和7月PMI双双下降。刚刚公布的7月份经济信心指数虽大体稳定，但服务业信心指数明显下降，从6.2降至4.8。企业对最近几个月的商业形势和未来前景越来越悲观，再加上订单持续疲软导致制造业持续走弱，这不利于第三季度经济的强劲开局。

　　悲观情绪使交易员们押注欧洲央行将加快宽松货币政策进程。但二季度数据又强化了欧洲央行不急于大幅放松货币政策的观点。万神殿宏观经济学研究公司经济学家克劳斯·维斯特森认为，从经济增长和通胀轨迹的风险平衡来看，欧洲央行肯定会在9月份降息。凯投宏观欧元区经济学家杰克·艾伦-雷诺兹表示，9月份依然最有可能下调利率，但最新公布的数据可能会略微增加维持利率不变的可能性。

　　日本政府修订数据显示，日本经济去年下半年及今年第一季度三个季度实际环比增幅分别为-1.0、0.0、-0.7，均未录得正增长。但由于消费稳健回升，二季度环比增长0.8%，强劲反弹。穆迪分析公司经济学家斯特凡·昂里克表示，此前的一系列报告显示，产出在一年的大部分时间里都在下降。由于工资增长和出口仍步履蹒跚，现在就断定日本经济已脱离困境为时尚早。