（600600.SH，最新价：94元）买入评级。评级理由主要包括：1）+14.4%/+19.8%。上半年公司结构升级速度快于行业，区域战略执行效果良好。2Q23公司吨成本增幅收窄，费用管控良好，盈利水平小幅提升。我们预计3Q23起公司吨成本有望持续改善，带动今明两年高增，维持；2）结构升级速度快于行业，区域战略执行效果良好；3）2Q23吨成本增幅收窄，费用管控良好，盈利水平小幅提升。（1）成本端；4）盈利水平上；5）3Q23起吨成本有望持续改善，带动今明两年业绩高增。风险提示：经济复苏不及预期、渠道库存超预期、原材料成本波动。

　　AI点评：近一个月获得13份券商研报关注，买入9家，增持1家，平均目标价为114.92元，与最新价94元相比，高20.92元，目标均价涨幅22.25%。