说到货币从哪儿来，你可能觉得很简单，只要看看钱包里的钞票和硬币，就知道他们是由中央银行印制的。

　　本书围绕“货币是如何被创造出来的”这一重大问题，基于一线资料以及专家访谈，在梳理货币银行理论以及相关历史争论的基础上，全面阐释了商业银行、中央银行和各国政府在货币创造中的作用。

　　基于翔实的分析，本书提出了颠覆传统认知的观点，即现代经济中货币供应大部分是由商业银行通过信贷投放创造出来并进行分配的，

　　并指出货币体系具有内在不稳定性，因为银行信贷的发放规模、是用于生产性活动还是投机性目的，都难以得到有效监管。

　　这些观点对于我们全面理解货币体系运转、完善货币政策调控、提高金融监管效力，都具有重要的参考价值。

　　对于这个问题，普通人可能会认为货币就是国家印制的，或者稍有经济学知识的人会认为货币是由央行发行的。

　　这份合同对银行来说是一笔有价值的资产，因为它代表着小李欠银行的钱，银行会把这笔钱记在自己的资产上。

　　小李只要告诉银行，银行就会在电脑上改一下数字，让小李的账户少五千块钱，让小王的账户多五千块钱，这样就不用动用任何现金，也不用找央行帮忙。

　　一种办法是，小李先取出五千块钱现金，然后交给小王，小王再存到他的账户里面。当然这就不是很方便了。

　　同样就像我们必须保持足够的余额才能付款一样，每家银行也必须保持一定的准备金余额，才能向其他银行付款。

　　第四步，央行在电脑上改一下数字，让工商银行的准备金账户少了五千块钱，建设银行的准备金账户多了五千块钱。

　　那么结果是什么呢？央行的准备金余额没有改变，工商银行的准备金被扣掉了五千块钱，建设银行的准备金增加了五千块钱。工商

　　说到这儿，咱们就知道了，在当代社会，除了少量钞票和硬币之外，大部分货币都只是电脑里面的数字记录。

　　而且在银行的业务中，并不需要用存款来发放贷款，而是可以用贷款来创造存款的，商业银行是创造货币的主要来源。

　　通常，人们认为，银行创造的货币数量是中央银行通过调整利率来控制的，利率越高，银行放贷的收益越大，但是借款人的负担也会增加。

　　但是这本书却告诉我们，决定银行放贷多少的主要因素并非利率，而是银行对借款人偿还能力的信心，以及对金融体系稳定性的信心。

　　一般来说，我们认为准备金率越高，银行可用于贷款或投资的钱就越少，准备金率越低，银行可以放贷或者投资的钱就越多。

　　本书的作者甚至认为，其实并不是央行控制着商业银行的信贷规模，反而是商业银行决定着央行的准备金数量。

　　一家银行如果盈利能力强，留下的利润就越多，这样就可以放出更多的贷款，同时仍然满足资本充足率的要求。

　　所以虽然说资本充足率的要求对银行的风险承受能力和贷款规模有影响，但它并不会直接限制贷款的创造。

　　真正影响贷款创造的其实是银行的盈利能力，所以资本充足率并不能限制货币的创造，也不能限制银行资产负债表的扩张。

　　首先要明确当银行创造信贷的时候，货币是用于GDP交易还是非GDP交易，对于经济的影响大有不同。

　　因为这些贷款是用于生产新产品、新服务或者提高生产率的，他们能够增加社会总需求和总供给，从而带来无通胀增长。

　　但是如果这些货币是用于非GDP交易，那么就会导致资产价格膨胀、泡沫破裂，以及资源的错误配置。

　　因此，在信贷扩张期间，增量资金往往更有可能流向房地产和金融投机，而不是流向小企业和制造业，这对社会经济产生了深远的影响。

　　银行贷款的主要因素并非利率，而是银行对借款人偿还贷款的信心，以及对其他银行和整个金融体系流动性和偿付能力的信心。

　　其次，尽管资本充足率要求在某些方面有作用，但它并不能也无法限制货币的创造，也不一定能限制银行资产负债表的扩张。

　　出于激励机制的原因，银行更倾向于向有抵押品或者有资产的客户发放贷款，而非对生产性投资进行贷款。

　　因此，新增资金更可能流向房地产和金融投机，而非小企业和制造业，这对社会经济产生了深远的影响。

　　这些观点对于我们理解货币体系的运作，完善货币政策调控以及提升金融监管效能都有重要的参考价值。

　　最后，特别值得补充的是，政府并没有直接参与货币创造和分配的过程，但并不意味着政府对货币毫无影响。