，面向新房市场的限购限贷政策继续边际宽松，并且购房补贴和公积金贷款政策同步推进；面向二手房市场，核心城市支持“带押过户”极大疏通了二手房交易环节。面对市场下行压力，月底中央层面开始积极出台创新型措施，例如允许压力较大城市阶段性放宽首套房商贷利率下限等。

　　供给端方面，保交楼政策性专项借款首次落地，标志着全国性的保交楼金融安排正式进入执行环节，同时央行发声加快推进速度，后续的支持力度有望加大；我们认为，在推动政策性银行专项借款和商业银行的支持下，激活主体活力是保交楼的最佳手段之一，可以考虑将保主体作为保交楼的手段之一，最终切实推动保交楼尽快产生成效。

　　从我们监测的40城数据来看，9月全国商品住宅销售面积为1584.1万平米，同比下行29.4%，环比下行7.8%。

　　具体来看，一线%。核心二线住宅成交量同比、环比均下行，普通二线城市仅同比下行，但环比好于8月。从核心二线城市来看，住宅成交量达到522.8万平米，同比下行46.1%，环比下行21.9%，仅苏州出现较为明显的上升，住宅成交环比增长73.3%。从普通二线城市来看，住宅成交量达到372.2万平米，同比下行13.1%，环比上行6.8%，南宁和温州两城住宅成交量分别为64.6和91.0万平米。三四线%。长三角市场表现明显好于珠三角和中西部地区。

　　9月各能级城市住宅成交量依旧保持低位运行，仅普通二线和三四线城市住宅成交环比小幅增长。行业缩量已经成为定局，供应减少和需求不振的双重因素导致同比持续下行，环比会因房企推盘、冲业绩等因素出现阶段性回升，但恢复的力度不大。在此基础上，核心城市、核心板块项目的保值性较为突出，供给端有利于房企去化，实现现金流的快速回笼，需求端有利于居民做出资产配置，实现资产保值。从行业整体来看，我们认为居民的观望情绪依然浓厚，地方政府期望通过放松调控政策来激发购房积极性的策略效果有限，待宏观经济平稳增长、居民收入预期上升、房价下降预期减缓、房企资金压力缓解，住宅市场或将维持平稳。

　　2022年9月，亿翰智库监测城市住宅用地供应建筑面积13541.0万平米，同比下降38%，环比保持平稳；成交总建筑面积为8387.3万平米，同比下降35%，环比上升2%。

　　9月22城进入第三批集中供地的中场，供应及成交均保持环比相对平稳，截至9月底共有16城完成第三批集中供地的供应，10月预计剩余6城进入供应阶段，叠加大部分城市的第四批集中供地，一二线城市的供应规模将回弹，而三四线为了确保政府的收支平稳，年底也将迎来供应小高峰；相对供应来说，第四季度的成交不太乐观，主要是临近年底，为了保障较为健康的财务状况，房企拿地态度更为谨慎，拿地预算有所削减，在这种背景下，第四季度的成交溢价率预计与第三批相比有小幅回调。

　　投资方面，9月第三批集中供地陆续开展，房企拿地规模环比回升，但同比仍下降17.8%，拿地平均溢价率3.19%，整体投资仍较弱，除杭州、合肥等少数城市民企拿地较为活跃外，国央企仍占据主导地位，且地方国企拿地现象更为普遍。

　　销售方面，9月单月TOP200房企总销售额环比基本持平，传统的“金九”行情未至，房企销售分化仍在持续，部分国央企9月销售表现较为强势。

　　融资方面，尽管在监管支持下房企增信债持续落地，但流动性风险进一步蔓延至经营更为稳健的房企，房企债务展期现象仍在持续。

　　资本市场方面，受大盘向下、地产放松政策克制、流动性风险进一步蔓延等多种因素，房地产指数单月下跌2.2%，整体上仍处于低位震荡中。